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期货从业资格考试《投资分析》模拟习题(2)

日期: 2019-08-14 15:51:41 作者: 吴娟

1[多选题]资产的价格波动率δ经常采用()来估计。

A.历史数据

B.隐含波动率

C.无风险收益率

D.资产收益率

参考答案:A,B

参考解析:资产的价格波动率δ用于度量资产所提供收益的不确定性,人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

2[多选题]对期货价格的宏观背景分析主要关注()。

A.经济增长

B.物价稳定

C.充分就业

D.国际收支平衡

参考答案:A,B,C,D

参考解析:一个国家的经济目标主要包括经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡几个方面,对于期货价格的宏观背景分析也主要关注这几个方面。

3[多选题]交易平台的选择可以从()方面考虑。

A.便利性

B.功能

C.成本

D.专用性

参考答案:A,B,C

参考解析:程序化交易必须要在专门的电子平台上运行。目前许多信息软件公司都推出程序化交易电子平台。平台的选择可以从便利性、功能、成本等三个方面考虑。

4[多选题]金融机构利用场内工具对冲风险时,经常会遇到的一些问题有()。

A.缺乏技术

B.资金不足

C.人才短缺

D.金融机构自身的交易能力不足

参考答案:A,B,C,D

参考解析:金融机构利用场内工具来对冲其风险会遇到一些问题,比如金融机构自身的交易能力不足,缺乏足够的资金、人才、技术或者资质等。

5[多选题]某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为()。

A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权

B.买人4个Delta=一0.5的看跌期权

C.卖空两份标的资产

D.卖出4个Delta=0.5的看涨期权

参考答案:B,C

参考解析:题中,组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此,资产下跌将导致组合价值下跌,要实现Delta中性,其解决方案包括:①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;②卖空2个单位标的资产。


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